美伊谈判，AI产业链和涨价题材

周末美伊谈判没有结果，主要是双方分歧很大，战场上得不到的东西，谈判桌上也不可能得到，谈不拢才是正常的，不服就继续干，在势均力敌的情况下，最终或许就是一个临时停战协定，所以，可以考虑忽略中东的影响，国际石油价格会维持80-100美元区间，局势不稳，则价格易涨难跌。

回到国内，国家统计局公布，3月份CPI同比上涨1.0%，环比下降0.7%；全国PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨。环比上涨1.0%，PPI环比创48个月以来最大涨幅，至于PPI转正原因，国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读称，一是国际输入性因素影响国内相关行业价格上涨或降幅收窄。有色金属矿采选业价格同比上涨36.4%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨22.4%，涨幅比上月分别扩大6.2个和0.3个百分点；石油和天然气天然气开采业价格由上月下降12.9%转为上涨5.2%.

二是国内部分行业供需关系改善，价格有所上行。市场竞争秩序持续优化，光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格分别上涨5.2%和2.5%；新动能成长壮大，“人工智能+”加快拓展、算力需求快速增长，光纤制造价格上涨76.1%，外存储设备及部件价格上涨21.1%，电子专用材料制造价格上涨18.7%；绿色转型赋能发展，生物质燃料加工、废弃资源综合利用业价格分别上涨6.1%和0.9%。

我们的2026年度预测中讲过今年PPI会结束40多个月的负增长转正，从3月数据来看，工业企业的盈利下行周期应该结束了，应该是新一轮周期开启（理论上需要连续三个月PPI转正），而如果是工业企业的新一轮周期，那么涨价周期股将成为下半年工业企业的投资主线，应该关注AI产业链带动的有色金属，锂电池，光伏既元器件制造，光纤制造，外存储设备等板块的涨价题材和机会。

从3月经济数据和创业板指数创反弹新高来看，非常可能4-5月份出现新一轮突破行情，除了以上涨价概念之外，还应该关注创新药产业链、电力设备等。